11月16日开利财经

林昕

（以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议）
个股普遍反弹    趋势有望延续
　　周一两市大盘盘中小幅下探后最终又重新翻红，全天呈现窄幅震荡的走势。盘面看起初中小板、创业板个股的活跃，带动市场反弹，但由于号召力小，反弹呈现无量上行的态势，尾盘时工商银行突然发力上攻，大涨超6%，再度促使多头资金聚集起新的做多激情。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中供水供气、物联网、医药板块领涨，上涨幅度均在4%以上，而煤炭、保险、有色金属等少数几个板块小幅下跌，下跌幅度均在1.5%左右。沪指报收于3014.41点，上涨28.97点，涨幅0.97%，成交2006.16亿，深成指报收于12808.1点，上涨81.55点，涨幅0.64%，成交1581.63亿，两市合计成交3587.79亿，较上一交易日量能有所缩减。
　　昨日创业板表现活跃。在前期压制创业板股票走势的因素解决之后，创业板股票存在着强烈的补涨需求，开始重燃激情。创业板在高价发行、限售股解禁、成长性不如预期等负面消息的影响下，创业板股票前期表现低迷。创业板指数自推出--6月份起，一直在1000点附近震荡，自6月1日到10月底，中小板指数上涨了32.6%，上证指数上涨了15.99%，而创业板指数只上涨了9.38%，落后于大盘指数，远远落后于中小板指数。而且，从这几个月发行的创业板股票来看，大部分属于生物医药、新材料、新能源、节能环保、电子信息等行业，基本都属于十二五规划鼓励发展的行业，从目前新股发行情况来看，传统行业大部分划归中小板，而新兴行业大部分放在创业板发行，创业板就是中国的纳斯达克，创业板上市的公司未来发展空间巨大，创业板为这些企业提供融资的同时，也成为国家战略转型的基础。此外，金融危机后，中小企业将更大程度受益于经济复苏。并且，“调结构”将成为复苏后政策的关键词。国家发改委正酝酿推出《战略性新兴产业发展规划》，该规划涉及到新能源、新材料、节能环保、电动汽车、新医药、生物育种和信息产业等，而创业板又是这类公司的聚集地。我们认为，从业绩看，创业板个股业绩分化明显，操作上注意选择真正具有高成长性的个股。
　　从技术上看：大盘指数双双小涨报收，日线收小阳线，沪指重新收复3000点整数关口，技术指标KDJ跌势趋缓，30分钟和60分钟的分时图呈现出持续上升的趋势。技术上看，大盘周二仍有向上的动能，市场有望挑战20日线的压力。
　　整体来看，昨日A股市场的多头资金重新聚集起新的做多力量，首先创业板指数迅速收复上周五的失地，而且还出现了阳包阴的K线组合，说明多头已寻找到新的做多方向，有利于大盘行情的深入。此外，多头也在寻找新的做多线索，比如说对同方股份的追捧就折射出这些新增资金渐有关注起分拆上市等诸多题材，这有利于重塑新的赚钱榜样，有利于多头做多激情的聚集，受此影响，大盘短线的趋势趋于乐观，预计短线反抽行情有望延续，建议投资者操作宜以小盘股等新资金的新动向的品种为主。（首证）
主力强拉工行    蓄势新一轮上攻
　　日前，国际国内市场经济面情况风云变幻。比如，现在就传出美国的量化宽松货币政策幅度还将加大的言论；欧洲债信危机更有卷土重来之势，除了爱尔兰国债收益率屡屡新高，德国和法国这两大经济体3季度GDP增幅却被视为利空来对待，这都加大了市场对全球经济复苏继续坎坷的担忧。国内市场，加息等利空没有来临，但这个担忧将不会减缓。纵然部分农产品价格近期明显下跌，但依旧处于高位，如调控政策不力，后期还会有反复，这将加大对通胀的管理，未来2个月将是控制通胀的最关键时刻。年底的经济工作会议对明年宏观政策的定调将以地产调控进程和通胀状况而定。至少从目前来看，积极财政政策继续大力实施遇到的阻力不小，而在经济转型的关键时期，适度宽松的货币政策能否执行也是一疑问。
　　大盘暂时企稳，短期依旧处于弱势，中期攀升格局不改。虽然题材股支撑股指不再大幅回落，但股指依旧被权重压制。工行欲拉抬股指，却得不到其他银行股的积极响应，也可看到弱势整理局面并未结束，后期大盘将在3000点一带来回展开争夺。2930-2950是大盘的支撑位，年线位置、20月线更有强支撑。20日线是上方的强压力位。成交量大幅萎缩表明杀跌动力已经不足。后期市场如无利空，或者所谓的特大利空(如加息)被释放出来，多头将迅速展开反击。就热点而言，前期主线之一的人民币升值受益品种暂时被抑制，但后期依旧会是主流之一。新兴产业、抗通胀品种成为目前市场的热点，在一定程度上避免了人气涣散，虽然人气的恢复需要时间，也只有大象股的集体拉抬才能明证机构资金在大幅进场。其实，很多机构吸货时是同样不温不火，而直线拉升更多的却是拉高出货。因此，投资者切莫蒙蔽。关注上述两条主线。2950一带考虑低吸，当然，有效收复3050点，也是加仓的良机。（华讯）
【投资参考】
“冬播”四类错杀股
　　继准备金率提升至历史高位之后，超预期的通胀数据的影响令股指倾泻而下跌回3000点下方。暴跌后坚持还是减持？市场人士认为，尽管指短线极不稳定，不排除仍有惯性回落的可能，但流动性宽松的格局并未改变，股市中期向上的格局已经形成，短期的调整为布局下阶段行情提供了机会。
“喝酒”御寒    避险佳选
　　酒类股是市场公认的抗通胀板块的投资机会。近期，酒类股尤其是白酒股就表现出了抢眼的强势，贵州茅台(600519)、五粮液、洋河股份(002304)等在市场先后发飙。不过，上周五在一片恐慌的市场气氛下，酒类个股也遭到抛售。
　　分析认为，连续上涨的酒类股出现大幅回调对其后市发展未必不是一件好事。酒类板块既有消费数据支撑，又有通胀“标签”庇佑，是较好的防御品种，是暴跌后避险的佳选。
　　申银万国称，度过10月份的小淡季后，白酒、葡萄酒等子行业将再次进入旺季。茅台、五粮液等预计在12月份提价，茅台预计提价80-100元，五粮液预计提价50-80元，市场一致预期可能会小幅上调。在“调结构、促消费”和通胀的背景下，食品饮料行业理应享受更高溢价。
　　申银万国建议关注两类品种：预计2011年有望高成长（增长40%以上）的品种，如洋河股份、山西汾酒(600809)、古井贡酒(000596)；出厂价尚未上调且调价幅度有望略超市场预期的品种，如贵州茅台和五粮液。除此之外，中长线还看好张裕A、泸州老窖(000568)、青岛啤酒等品种。
商业零售股攻守兼备
　　10 月份，大盘大涨，而商业零售类的股票都出现回调，下跌幅度普遍在5%-15%之间。上周，大盘下跌，刚刚出现启动迹象的商业零售股也泥沙俱下。受访人士认为，商业零售股攻守兼备，在前期涨幅不大的情况下，后市可重点关注该板块。
　　三季度整个商业零售板块有25%的增长，而且四季度是传统的消费旺季，传统的商业旺季，这种情况下，四季度净利润环比三季度有可能还会提升。如果按这样来测算，再加上通货膨胀的一些影响，机构认为商业零售股开始出现一定的机会，尤其是大家要关注还未启动的优质商业股。
　　同时，今年商业板块中的区域品种也面临旺季可能延长的背景，投资者对于区域龙头品种、业绩增长的优良品种采取积极关注将是较好的选择。
　　此外，很多商业零售公司持有所在城市核心地段商业物业，通货膨胀加上人民币升值预期对商业物业的价值也会有所提升，增加投资的安全边际。
　　从操作角度看，有观点认为，商业连锁在整个10月份基本横盘，物极必反，该板块一直不涨，在未来期很有机会，投资者可提前布局，然后从容等待它的上涨去获利。
中游化工下跌后藏机会
　　在现在的时间点上，投资者应该关注中下游行业的化工和消费股。按照通胀的传导过程，前段时间以有色金属、煤炭为代表的上游行业已经持续暴涨，目前资金应该开始向价格上涨的化工品、消费股看齐。通过调研发现，10月份化工产品价格是全面上涨，而国内化肥出口价格也在高位，因此化工股没理由不表现。
　　实际上，近日化工股已经开始有所表现，但是相比上游行业的暴涨，中下游化工股的涨幅还远远未够。另外，全球宽松的货币政策下，大宗商品走强是一个大概率事件。而由于化工品由国际定价，大宗商品的走强对国内化工行业走出向上的周期亦是大概率事件。
　　石化业绩很好，但是标的比较少。相对比较好的是地方炼化企业，比如泰山石油(000554)、中海油服等，而太大盘个股难有表现。总体而言可重点关注中海油服、宏达新材(002211)、华西村、湖北宜化(000422)和扬农化工(600486)。
7个子板块抗通胀      13只个股被低估
　　通胀来了，消费板块也逐渐成为市场的“香饽饽”。今年行情至此，还有抗通胀性较强的消费类股值得投资吗？
　　我们的答案是，还有13只。
　　根据历史业绩增速、预测业绩增速及市盈率等指标进行计算分析，格力电器(000651)、五粮液、伟星股份(002003)等13只个股脱颖而出：它们具备了低估值、高成长的优良特征，投资价值显现。
白酒、家电等7板块抗通胀性较强
　　虽然对消费品的需求并不会因经济周期而有太大的变化，但是当物价上涨时，消费品行业将会是第一个受益的行业，具有较强的抗通胀性。
　　但是，并非所有消费类板块都有抗通胀的特性。
　　消费类板块包括食品饮料、医药、家电、服装、旅游、商业零售等多个板块。对这些板块进行拆分后发现，一些行业中，只有部分子行业抗通胀性较好。
　　通胀逐渐加深后，成本压力将逐步向制造业传递，具有较强定价能力和成本转嫁优势的行业才能将压力向下游转移。
　　在食品饮料行业中，通胀会令相当一部分企业面临较大的成本上涨压力。如乳制品、肉制品、调味品等产品提价效应不明显，部分产品的价格甚至受到管制，因此在通胀背景下的压力较大。
　　但白酒行业例外。因其具备直接提价能力，能将成本向消费者转移。
　　情况类似的还有医药行业。原材料价格上涨，对该行业影响较大。原料药行业具有很强的价格传导能力，能将成本转移至药品生产企业。化学制药、制剂子行业转嫁成本压力的能力较差，其利润必然被进一步挤压。
　　另一个抗通胀能力突出的子行业是中药行业，因为不少中药企业有品牌和"独门秘方"作为后盾，提价的能力较强。
　　在旅游板块中，具有独特旅游资源的景点具有提价能力，抗通胀性较好。
　　最终，我们选取了白酒、家电、服装、化学原料药、中药、零售以及自然景点这7个消费类板块的个股进行研究。在2006年3月至2008年2月的那轮通胀上升周期中，上述板块表现普遍较好。空调、白酒、专业连锁、服装、小家电、洗衣机等子板块远跑赢全部A股整体涨幅（板块涨幅按流通市值加权平均计，下同）。其中空调子板块涨幅超过730%，白酒板块涨幅接近650%。
16只个股未被高估
　　7个消费类子板块今年以来普遍获得了较大涨幅，其中中药板块涨幅已超过50%。从市盈率（TTM市盈率，即滚动市盈率，截至11月9日，下同）来看，除了家电板块外，其余板块均在30倍以上。其中不乏当前市盈率已高于历史平均市盈率的板块，分别是白酒、中药和自然景点板块。
农业板抗通胀10只首选股票
　　农业板块,是抗通胀特性非常明显的板块，它正在酝酿新一轮的投资机会。
　　不断高企的CPI(居民消费价格指数)数据，让人们担心新一轮通胀的到来。根统计局发布的数据，今年10月CPI涨幅高达4.4%，创出25个月内的新高，这是今年以来月度CPI第五次超过3%的警戒线。
　　在CPI的两大部分构成中，食品价格的大幅上涨远远超越了非食品价格。
　　2月以来，食品类CPI的月度同比涨幅一直在5%以上，农产品价格的不断攀高。
　　相关上市公司因此从中直接受益，净利润出现较大增幅。统计显示，前三季度58家农业类上市公司平均净利润同比增长27%，8家公司前三季度净利润翻倍。
　　中金公司近期根据农产品受益程度和公司业绩，对农业类公司给予高度评价，并筛选出未来一年具有投资价值的抗通胀公司。
通胀背后农产品疯涨
　　通胀压力下流动性泛滥，热钱直接推动了国内外农产品价格大幅上涨。
　　从前期的“蒜你狠”、“豆你玩”、“玉米疯”到今年入秋以来棉花价格的疯涨，农产品价格轮番发飙。
　　根据农业部监测数据，今年以来农产品批发价格总指数已经从年初的164震荡上扬至11月9日的176.3，上涨逾10%。
　　数据显示，棉花价格指数已经从年初的14873元/吨上涨至11月10日的30861元/吨，在不到一年的时间里实现了翻倍，该指数前三季度的涨幅就已接近80%；白糖价格也节节攀升，至11月10日，柳州白糖现货价格已经升至7500元/吨，较年初上涨近50%，前三季度涨幅也达到41%。
　　国内粮油价格也不甘示弱，豆油、棕榈油和菜油今年以来均有20%~30%的涨幅。
　　水产品也跟农产品一起凑热闹。根据山东威海水产品批发市场周监测数据，10月份海参批发价196元/公斤，月度上涨20元，同比去年上涨40%；鲍鱼批发价150元/公斤，月度保持平稳，同比去年同期上涨29.3%。
涨价推高利润增速
　　今年农产品和水产品价格的上升，使得相关上市公司业绩随之水涨船高。
　　根据申万行业分类（下同），我们统计了58家农业上市公司前三季度的业绩。
　　合计实现营业总收入912.72亿元，相比去年同期增长27%；在11个子行业中，粮油加工行业营业收入同比增速最快，其次为果蔬加工和水产养殖，三个行业同比分别增长61%、54%和39%。
　　归属母公司股东净利润34.74亿元，同比增长14%。在11个子行业中，受到前三季度农产品和水产品价格上涨推动。种业公司净利润增幅最快，增幅达到了443%，其次为粮油加工，增幅为177%。水产养殖增幅位居第三，为59.6%。不过，果蔬加工和畜禽加工行业则由盈利转为亏损。海洋捕捞行业净利润则大幅下滑近60%。
　　有8家前三季度净利润同比实现翻倍，12家公司亏损。净利润增速最大的为粮油加工企业东凌粮油(000893)，增幅达575倍；亏损额最大的为新中基，达2.5亿元。其次为高金食品(002143)，亏损0.39亿元。景谷林业(600265)居于第三，亏损0.24亿元。此外，新赛股份(600540)、大江股份(600695)、正虹科技(000702)等也有不同程度的亏损。
四类股票投资价值凸显
　　尽管业绩出现较大增幅，农业板块的市盈率一直居高不下。目前，该板块整体市盈率高达98.6倍，仅次于电子元器件的104.9倍数，排名第二。
　　在此情形下，市场常用的PEG指标失灵。根据我们对农业类股票最近3年和未来3年净利润增长率的统计，目前没有一家农业板块的公司历史PEG和预测PEG低于1，即PEG指标显示，没有一家农业类公司低估。
　　事实上，面对通胀压力上行风险，多家机构依然看好农业板块后期表现。最吸引市场关注的是近期中金公司对农业板块的推荐。
　　中金公司认为，短期来看供应减少导致去年以来食糖、棉花、刺参等农产品价格大幅上涨，同时持续宽松流动性也起到推波助澜的作用。长期来看，国内劳动力成本上涨与销售结构升级趋势很可能推动农产品价格持续上行，从而带动农业板块长期的投资机会。
　　展望未来一年，成本上涨的最大受益者是番茄酱加工企业和水稻种子生产商，因为这两个行业的龙头企业都留存有大量上产季低成本库存。
　　消费结构升级趋势下的受益者主要包括粳稻种植及小包装大米生产商、水产品养殖公司、糖企、畜禽养殖与加工商等；供应缺口则主要存在于大宗原粮中的玉米和大豆，经济作物中的番茄酱、浓缩苹果汁和糖，畜禽和水产品中的刺参与南美白对虾。
　　综上，中金重点推荐四类股票，包括番茄酱和糖（中粮屯河(600737)、南宁糖业(000911)、新中基）；刺参（好当家(600467)、东方海洋(002086)），其预计好当家明年盈利至少翻番；玉米种子（大北农(002385)、敦煌种业(600354)、登海种业(002041)）和食用油压榨（关注东凌粮油和金德发展(000639)交易性机会）。
50只抗通胀股票集结
　　日本降低利率、美国实行二次量化宽松货币政策，美元不断贬值、国际上黄金等大宗商品价格节节攀升……近几个月来国内的CPI连创新高，10月以来采掘、金属非金属等资源类股票如脱缰野马，快速狂奔。
　　投资者们都在寻找能抵抗通胀的投资品种，只要不是持有现金，黄金、房地产、土地、股票等资产都能抵御通胀，但是他们抵御通胀的力度和适应性可能不一样。
　　在这些资产中，唯有股票能很容易包括其他所有的类别。但是并不是所有的股票都能够抵御通胀，更加不是所有的股票都能在通胀中受益。
　　在股票市场上，能够抵御通胀的板块主要有资源类（采掘、金属非金属）、消费类（家用电器、服装纺织、食品饮料）、农业类和金融服务类。
精挑50只抗通胀股票
　　基金的三季报显示，三季度，机构加大了增持采掘、有色金属板块个股的力度。相对于二季度，采掘行业基金总市值增加了20%，金属非金属行业总市值增加了50%。
　　在资源类板块中，建议关注15只股票，它们是新钢股份(600782)、恒源煤电(600971)、兖州煤业(600188)、冀中能源(000937)、国投新集(601918)、山煤国际(600546)、西山煤电(000983)、盘江股份(600395)、露天煤业(002128)、中煤能源、时代新材(600458)、新兴铸管(000778)、浙江龙盛(600352)、煤气化和上海能源(600508)。
　　统计发现，白酒、家电、服装、化学原料药、中药、零售以及自然景点这7个消费类板块在2007年那轮通胀上升周期中，表现普遍较好。
　　空调、白酒、专业连锁、服装、小家电、洗衣机等子板块远跑赢全部A股整体涨幅，如空调子板块涨幅超过730%，白酒板块涨幅接近650%。
　　从具体个股看，格力电器(000651)、大连友谊(000679)、美的电器(000527)、海信电器(600060)、伟星股份(002003)、三花股份(002050)、苏宁电器(002024)、小天鹅A、合肥三洋(600983)、五粮液、苏泊尔、京投银泰(600683)以及友好集团(600778)存在较好的投资价值。
　　受益通胀明显的第三个板块是农业板块，随着农产品和水产品价格的上升，58家上市公司业绩明显改善。
　　对于农业板块，短期来看，供应减少导致去年以来食糖、棉花、刺参等农产品价格大幅上涨，同时持续宽松流动性将推动股价上涨；长期来看，国内劳动力成本上涨与销售结构升级趋势也将推动农产品价格持续上行，从而带动农业板块长期的投资机会。因此，未来中粮屯河(600737)、南宁糖业(000911)、新中基、好当家(600467)、东方海洋(002086)、大北农(002385)、敦煌种业(600354)、登海种业(002041)、东凌粮油(000893)、金德发展(000639)将存在较高的投资价值。
　　除了上述，还有一个与货币联系最紧密的金融板块，它们受益的程度也是非常明显。
　　金融板块包括银行、券商以及保险行业，均能从通胀中得到好处。四季度以来，这些板块尤其是券商板块已有较好的表现，但从估值来看，与历史平均水平相比仍然较低，前的市盈率比历史平均市盈率的一半还小。
　　银行板块目前的动态市盈率为10倍，历史平均市盈率超过28倍；券商板块分别为30倍和65倍，保险板块分别为21倍和47倍。
在这个板块中，有12只股票估值较低，它们是中信证券(600030)、宏源证券(000562)、海通证券(600837)、长江证券(000783)、华泰证券(601688)、中国银行、交通银行、建设银行、民生银行(600016)、工商银行、兴业银行(601166)和中国人寿。
【板块分析】
商业零售板块业绩稳定增长将带来绝对收益
　　从商业零售行业上市公司2010三季报汇总数据来看，三季度零售企业收入及净利润增长良好：2010年上半年，商业零售行业54家公司平均营业收入增长23.9%，增速高于去年同期的8%；平均归属母公司净利润增长31.9%，扣除非经常性损益净利润增长53.9%，分别高于去年同期的14.2%和24.9%；毛利稳步提升，费用控制得当，盈利能力显著提升；偿债能力持续增强；但第三季度收入净利润增速逐步回落，预期第四季度增长趋势略有放缓，2010年全年净利润增速30%。
　　我们预期2010年全年商业零售行业内重点上市公司平均净利润增速30%左右，相比2009年增速加快。同时商贸零售行业在我国城镇化率提高、国民收入增加、消费升级的大背景下，未来中长期稳健增长的预期明确，国家对于消费的扶持态度也十分明确，未来中国的经济增长转型主要依靠内需发展，这些都是我们继续看好商业零售行业能持续稳健增长的理由。
　　在所有细分行业中，我们最看好黄金珠宝和百货行业，认为其未来几年增长将优于整个商贸零售行业。主要逻辑是通胀预期将会持续推动黄金销售、品牌价值的塑造也有可能挖掘企业提升利润率的潜力；而城镇化率的提高将推动百货企业向二三线城市扩张，使行业保持较快增长。最近大盘的一轮估值修复行情使商业零售行业的估值溢价大幅回落，短期商业零售行业已经企稳，虽然暂时市场风格未必能又立即
　　切换回大消费板块，但从中长期投资角度来看，商业零售板块未来数年每年20-25%的增速比较确定，随着公司业绩的稳定增长，投资商贸行业会给投资者带来绝对收益。
　　目前商贸行业平均市盈率已恢复到正常的2011年30倍的水平，精选高成长、低估值的个股将会是未来获得超额收益的主要手段。重点推荐组合：小商品城（600415）、苏宁电器（002024）、东百集团（600693）、中西部商业组合--王府井（600859）、重庆百货（600729）、鄂武商（000501）、武汉中百（000759）；关注品种：广州友谊（000987）、银座股份（600858）、南京中商（600280）、老凤祥（600612）；重组题材推荐：西安民生（000564）、轻纺城（600790）、新世界（600628）。（国泰君安）
金融板块：12个股具估值优势
　　当部分行业为通胀而苦恼的时候，金融板块却能从中受益。
　　银行、券商以及保险行业，均能从通胀中得到好处。四季度以来（截至11月9日，下同），这些板块尤其是券商板块已有较好的表现，但从估值来看，与历史平均水平相比仍然较低。
　　在这些板块共33只个股中，有12只个股的估值相对更具优势。它们的动态市盈率低于行业整体水平，动态市净率也远低于行业历史平均水平。
金融板块市盈率较低
　　通胀对金融板块的利好，可以分3个子版块来看。
　　通胀中通常会伴随加息。由于对活期存款利率的提高幅度一般低于基准利率，且银行活期存款比例很大，因此加息往往会提高银行的信贷息差水平，从而提升银行的盈利能力。
　　以10月20日加息为例。活期存款利率不变，一年期存贷款幅度均等上调25个基点，而一年以上长期贷款加息幅度远小于存款加息幅度。虽然如此，由于活期存款利率不变，加上通胀会加大企业交易性资金需求，在"短存长贷"的存贷款结构下，对银行息差仍产生积极影响。
　　同样，通胀对保险公司的利差而言也是利好的。在通胀压力下，会步入加息周期，保险公司的债券投资收益率将上升。温和的通胀将进一步助推债券利差的扩大，从而提升保险公司的盈利空间。
　　从历史经验可以看到，以往通胀期间，股市走势往往比较好和比较活跃。这对券商而言，无疑是一个好消息。
　　受益于通胀的金融板块，在四季度以来已有不错的表现。其中券商板块涨幅（按流通市值加权平均计，下同）约40%，远远跑赢大盘。保险板块上涨超过18%，与全部A股整体涨幅相当。银行板块涨幅略小，但也接近15%。
　　目前，这三个板块的市盈率（TTM市盈率，即滚动市盈率，下同）均低于各自的历史平均市盈率，且普遍在30倍以下。
　　银行板块11月9日市盈率为10倍，而历史平均市盈率超过28倍；当前市盈率和历史平均市盈率相比券商板块分别为30倍和65倍，保险板块分别为21倍和47倍，二者当前的市盈率比历史平均市盈率的一半还小。
　　12只个股具估值优势
　　金融板块市盈率不高，但板块内个股仍有高低之分。根据个股间及个股与板块间的对比，我们找出估值相对较低的个股。
　　根据11月9日的收盘价以及券商预测的2010年每股收益平均值，我们对板块及个股的动态市盈率进行了测算。结果显示，券商板块动态市盈率较目前的市盈率略有下降，而保险板块则有所提高，但仍均低于历史平均市盈率。
　　在14只券商股中，中信证券(600030)、宏源证券(000562)、海通证券(600837)、长江证券(000783)以及华泰证券(601688)动态市盈率均低于30倍，基本上低于板块的动态市盈率。也就是说，基于2010年每股收益的预测，这5只券商股的估值在行业内相对较低，占有估值优势。
　　这5只个股当前的市净率及动态市净率均小于5倍，普遍小于4倍，前三季度归属母公司净利润（下简称净利润）同比增长普遍好于行业整体水平。过去3年的净利润复合增长率均在30%以上。
　　在16只银行股中，动态市盈率低于行业动态市盈率（也就是低于10倍）的个股共有6只，分别是中国银行、交通银行、建设银行、民生银行(600016)、工商银行及兴业银行(601166)。这些银行股目前的市盈率也低于行业水平。从动态市净率来看，普遍小于2倍，远低于行业的历史平均水平。从业绩上来看，前三季度净利润增幅大于行业整体水平的只有兴业银行，因此该股的投资价值最显著。
　　在3只保险股中，只有中国人寿的动态市盈率低于行业水平，显示出估值优势。这只个股前三季度净利润增幅为6.26%，与行业水平相当。动态市净率在3只保险股中居中，远低于行业历史平均水平。
“迪士尼”土地建工股连遭爆炒   概念股鱼目混珠
　　如此众多的“迪士尼概念股”，纷纷借光“米老鼠”，谁才是真正的迪士尼受益股？业内人士认为，这至少是“迪士概念股”近年来的第六轮“集体狂欢”。而市场对“迪士尼概念”的炒作带有盲目性，部分个股有鱼目混珠之嫌。
土地建工概念股被炒
　　从目前情况看，上海迪士尼乐园首期开发建设工程时间为5年到6年，不同行业的公司将渐次受益。
　　签约后的第一阶段，A股市场迪士概念的炒作主要集中在土地及周边房地产增值，包括界龙实业、中路股份、海博股份。
　　海博股份其土地储备邻近迪士尼，界龙实业所拥有的土地也在迪士尼辐射范围内，备受市场的关注。但是相关土地很可能会被政府以拆迁的方式收回，企业不可能自行开发，最多仅会带来一次性收益，上市公司并不会因此出现持续增长，实际受益有限。
　　中路股份相关人士表示，公司700亩厂区均为工业用地性质，不可能用来进行住宅地产开发，但可以用来开发与迪士尼相配套的一些项目，而公司所拥有的土地距离迪士乐园3-4公里，即使产生影响也是3年左右开发完成之后，所以近几年内，在迪士建成之前对中路股份的影响不是很明显。
　　迪士尼乐园动工建设阶段，主要受益者为基建及建材行业，市场预期的公司包括浦东建设、上海建工以及斯米克。
　　上海浦东的龙头建筑公司浦东建设9月30日公告，中标迪士尼附近两个路段的筑路项目，中标价分别为1.495亿元、2.465亿元，工期均为480天。上述两项目为迪士尼项目7条配套道路中的两条，对公司的主营业务收入及利润将会有积极影响。
　　对于是否参与迪士尼项目，上海建工相关人士则表示，迪士尼的概念很大，上海建工作为建筑施工为主的单位，迪士尼真正招标还没有开始，不敢确保肯定能中标，但公司会参与迪士尼及配套项目投标。言外之意，上海建工有望在上海迪士尼乐园的建设过程中分得一杯羹，但目前上海建工手中尚未有迪士尼的订单。
　　斯米克为陶瓷生产商，目前也不能确定能受益于迪士尼项目的建设，米克此前公告表示与迪士尼乐园没有业务上的关联。
　　此外，外高桥在2009年1月12日公告否认参与迪士尼项目。
相关公司受益有限
　　迪士尼乐园运营阶段将给商业零售、酒店旅游、交通运输以及传媒等板块带来收益。
　　目前，与此概念有关的上市公司包括东方明珠、老凤祥、豫园商城、锦江股份、交运股份、锦江投资、上海机场、上海新梅等。这些公司目前仍难以真正受益，虽然能够间接受益于迪士尼所带来的人流、物流，但是直接受益并非特别明显，相对来说概念性的炒作多于实质受益。
　　被市场普遍认为迪士尼概念股龙头股份旗下的三枪和迪士尼2005年达成合作协议，取得在中国独家生产、销售迪士尼品牌4到14岁少儿内衣的经营权。但了解，公司旗下三枪品牌在2009年涉及迪士尼的营业收入只有5000万元，仅占公司主营收入极小的一部分。龙头股份2009年在针织品上的营业收入为11.78亿元，如果以5000万元的销售收入计算，则公司整个针织品业务中涉及迪士尼业务的仅占4.24%。如果算上公司在家纺、服装等收入，公司2009年总营业收入为28.63亿元，这其中，迪士尼对公司的影响就更是微乎其微。今年龙头股份的三季报显示，公司前三季度的营业总收入为22.78亿元，净利润只有2899.18万，净利润率还不到1.3%。
　　真正代表中方参与迪士尼运营的是上海申迪有限公司，其三大股东分别为上海陆家嘴有限公司、上海广播电影电视发展有限公司和锦江国际有限公司。据媒体报道，初期注册资本金为3亿元人民币，上述3家股东分别占股45%、30%和25%。
　　值得注意的是，陆家嘴集团正是申迪集团的重要投资方之一，同时又是陆家嘴股份的第一大股东，拥有57.64%的股份。但陆家嘴多次发布公告，未有涉及任何与迪士有关的商业和投资。
“摇钱树”未长成
　　市场对概念股的炒作带有盲目性，部分个股有鱼目混珠之嫌。香港建迪士尼时，相关概念股也经历长达6年炒作期，市场预期趋于明朗，实质性受益的个股才开始走出独立行情，而目前上海迪士尼概念预期尚未明朗。10年间上海迪士尼都是一个屡试不爽的炒作概念。但A股市场上还没有与迪士尼项目运营有直接联系的上市公司，迪士尼概念又被游资散户看好，这种情况下能够引起联想的企业甚至都成了“稀缺资源”。部分“迪士尼概念股”的上市公司，其实与上海迪士尼乐园项目毫无关系，甚至只停留在联想层次。而目前迪士尼乐园并未建成，还算不上“摇钱树”。（周文天）
【公司报道】
三大行再融资近期收官   建行配股认股比例达94%
　　随着工商银行上周四发布配股公告，困扰银行股今年表现的再融资“靴子”终于一一落地。已公布再融资方案但尚未获准融资的银行只剩下华夏银行和中信银行。由于中行、建行、工行A股公众股股数较少，三大行该批再融资向A股公众股东融资的金额均不大，累计不超过60亿元。
　　10月份以来的银行股的强势表现为银行再融资创造良机，三大行也不惜以较高的折价来增强配股的吸引力，其中，建行配股价为市场价的73%、中行为66%、工行为63%。已经完成配股的中行A股配股认购比例达99.57%。
　　由于A股在总股本中占比较低且A股公众股股数较少，三大行集体再融资只是让A股市场虚惊了一场。已经完成配股的中行仅向A股公众股东(剔除汇金公司)融资15亿元。建行A股的配股缴款已于日前结束，建行向A股股东(含汇金公司等)融资22.39亿元。从11月16日起工行将开始停牌配股缴款，除去汇金和财政部，此次工行向A股公众股东融资仅约20亿元。
　　年底的密集再融资将及时缓解大行对资本的饥渴，截至2010年9月末，建行、中行、工行的资本充足率分别只有11.64%、11.73%、11.57%，均逼近监管红线。按照目前的监管要求，大型银行资本充足率不得低于11.5%。本次配股融资完成后，三大行的资本充足率、核心资本充足率均将大幅提升。
　　与三大行同时赶在第4季度融资的还有浦发银行、宁波银行、南京银行。其中浦发银行、宁波银行通过定向增发的方式已于上月分别融资394.59亿元、43.95亿元。据券商分析师测算，通过此次再融资，浦发银行核心资本充足率达10.75%，将满足未来三年业务发展的资本需求；宁波银行资本充足率达约14.5%，核心资本充足率约12.8%。南京银行则与工行于同一日启动配股融资，拟融资约50亿元。
　　尽管第4季度上市银行融资潮涌将为下一步扩张奠定基础，不过此前银行快速消耗资本的粗放扩张模式或难以持续。“十二五”规划明确提出将“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架”。为应对逆周期监管，部分银行已由简单拼贷款规模扩张转为重结构调整。
三大行A股配股情况
　　向A股公众股东融资额度配股价／流通价格
　　中国银行 15亿元 66%
　　建设银行 22.39亿元 73%
　　工商银行 约20亿元63%
　　数据来源/三大行公告（唐曜华）
A股公司加息压力排名：上海电力居首
　　11月10日晚，央行宣布将商业银行存款准备金率上调50个基点，虽然此次不是直接上调利率，但这是继10月20日年度首次加息以来，仅仅时隔20天后又一次启用收缩货币政策。
　　美国再启第二次量化宽松政策，全球价格迅速高企，通胀来袭已经不是危言耸听，央行一个月内两次收缩信贷，表明了央行对于流动性过剩引发通胀风险的严控态度，我国已经进入了加息通道。
　　加息对于大多数上市公司来说，最直接的影响是财务费用的增长，当然也有极少数公司因为存在大量存款而几乎不存在银行借款，也可能出现财务费用下降，甚至出现财务费用为负，即出现利息净收入。
　　对A股公司的统计结果表明，按照2010年前三季度财务费用占净利润的比重，剔除了行业公司数量少于10家的小行业之后，在58个申万二级行业中，化学原料业的财务费用占净利润比重最高，达到239%，此外，农产品加工和电力行业的比重也较高，均超过了100%，分别为182%和124%。
　　从公司看，上海电力的财务费用压力最高，前三季度的财务费用达到6.5亿元，而同期净利润则只有210万元，若加息引发财务费用的继续上升，公司则可能出现亏损。
　　对个体上市公司的统计表明，上海电力的财务费用占利润比重最高，达到307倍，该公司今年前三季度的净利润只有210万元，但财务费用则达到了6.45亿元。如果第四季度公司的利息支出继续增长，不排除全年因此而出现亏损。（李清竹）
洪都航空连续跌停    最牛基金陷其中
　　洪都航空(600316.SH)近日披露的一纸公告，让股价连续两个交易日上演一字跌停，令今年风生水起的孙建波所管理的华商盛世成长身陷其中，同样与之在三季度大举建仓该股的还有华夏平稳增长。
　　11月11日，洪都航空发布公告称，公司实际控制人中国航空工业集团公司从未考虑过将所属防务资产注入公司，未来也不会考虑将防务资产注入公司。中航工业并未对所属防务资产进行任何形式与上市重组相关的准备工作。另外，公告还指中航工业在未来几年内也不会将防务资产注入现有的由中航工业作为实际控制人的上市公司。
　　洪都航空的这则公告语气可谓决绝，完全封杀了大股东注资的可能以及对公司未来的想象空间，连三个月内无打算这种公告以后都省了，这也必然引得资金恐慌出逃，一字跌停似乎在公告出炉之时已在冥冥中注定。
　　值得注意的是，就在这次公告出炉之前，各大机构都对洪都航空即将注入的中航工业资产极度看好，纷纷给予“买入”评级。洪都航空在三季度股价累计上涨87.30%，四季度更是创下每股67.09元的高点。公告一出无疑令诸多机构大跌眼镜。
　　洪都航空的注入资产计划泡汤，最痛的可能不是公司本身，而是对其注入资产极度看好的投资者，而这其中就有今年以来最牛基金经理孙建波。
　　孙建波管理的华商盛世成长三季度大举买入洪都航空216.10万股，进入公司前十大流通股股东名单之中。或许，三季度进场之后，孙建波会为自己的选择而庆幸，毕竟三季度洪都航空股价涨幅超过80%，但始料未及的是，市场普遍预期的资产注入会以这种方式“无疾而终”。
好在尽管进入了洪都航空的前十大流通股股东名单，但是在孙建波所管理的华商盛世成长基金中，洪都航空并未进入前十大重仓股。多位业内人士普遍认为，孙建波会选择离场，只是市场似乎并没有给他机会。
　　另外，华夏平稳增长的基金经理严鸿宴就没有孙建波那般幸运。资料显示，同样是三季度大举买入洪都航空，但是严鸿宴的手笔则要大很多，300.20万股让洪都航空成为了华夏平稳增长的第十大重仓股，占其净值比例达到2.42%。仅上周五，该基金净值下跌幅度就达到5.81%。
明星电力暴涨：亚洲第一钒矿价值几何？
　　它是明星电力（600101.SH）。恰如它的名字一样，它是最近行情中的低调明星。从9月27日到11月11日的29个交易日里，它默默无闻的连涨26天，期间只有一次涨停，从7.62元翻倍到14.99元。
　　明星电力已被机构投资者“抛弃”许久，一直以来，均是被四川本地的游资炒作。而其2010年三季报中显示并没有机构投资者驻扎其中，而三季度后，情况似乎有些不同。
　　据消息人士表示，华商基金最近发了一只100多亿的股票型基金，正建仓明星电力。以目前13-15元左右的建仓成本和华商基金的操盘手法，明星电力的估值当或有再飙升的空间。
　　近期市场炒作的山阳杨洼钒矿的具体情况如何，其到底能产生多少价值？
　　据悉，杨洼钒矿所处的山阳矿藏储量丰富，钒金属储量高达297万吨，号称钒金属储量"世界第二，亚洲第一"，山阳县政府官网打出"中国钒都"的标语。
　　杨洼钒矿只是山阳县众多钒矿中一座，奥深达公司于2008年6月获得了这座钒矿的采矿权，其矿山开采冶炼项目环评已于2010年6月5日获得通过。
　　杨洼钒矿的价值在业内意见不一。
　　山西证券(002500)研究员梁玉梅在3月8日的研究报告中分析，杨洼钒矿的年处理原矿规模为30万吨，2011、2012和2013年的产能利用率分别为50%、80%和100%。如此，2011、2012和2013年可产精钒产量为3000吨、4800吨和6000吨。钒矿的平均开采成本为每吨7.5万，当时精钒价格为每吨11万。
　　招商证券研究员则表示，奥深达在建的钒矿石冶炼项目于2013年正式达产，年产精钒2088吨，则每年每股收益增加0.1元。同时其透露，"公司并不进行重组，只待母公司四川电力的下一步动作"。
　　另一位对明星电力颇为看好的机构人士则大不同。他透露，杨洼钒矿生产的是纯金属钒，每吨高达270万，每年产量达4500吨，每年可实现利润3.5亿元。
　　纯金属钒？精钒？五氧化二钒？这些专业的专业名词有何分别，价格到底如何？
　　11月12日，湖南有色金属研究所刘副所长向理财周报解释说，所谓精钒指品位达到99%的五氧化二钒，而金属钒是指100%金属状态存在的钒，即单体状态存在的钒，也即纯金属钒，可用于制造金属钒棒，钒板等；一般情况下，1.9吨五氧化二钒可生产1吨金属钒。精钒的价格最近大致在每吨10万左右浮动，普通金属钒的价格可达到每吨35万，高度纯正的金属钒可达到每吨300多万。
　　“我们本地生产的都是五氧化二钒，价格在10万左右。”山阳县招商办工作人员的说法印证，山阳县杨洼钒矿生产的应为五氧化二钒，目前市场价约为每吨10万。
　　另外，山阳县杨洼钒矿正式达产的时间和每年的生产规模不确定。乐观的情况估计，杨洼钒矿在2012年达产，年产6000吨钒矿，可贡献EPS0.15元。
　　除了杨洼钒矿，明星电力还有另一重想象来自于重组。
　　原控股股东四川明珠水利电力将持有的20.07%股权转让给四川电力公司。股权转让后，明星电力从原先的四川电力公司4级控股子公司转变成2级控股子公司。而四川电力公司旗下电力、电网、矿产资源甚多，目前也正在一盘棋梳理。
　　有了杨洼钒矿铺垫，有分析人士认为，明星电力有可能是四川矿业整合的平台。这意味着明星电力面临新的转型。(曹攀峰)
【机构荐股】
中泰化学(002092)：领军企业 优势明显
　　中泰化学(002092)：公司属生产基本化工原料的氯碱行业，主营聚氯乙烯树脂(PVC)、离子膜烧碱、纳米PVC、盐酸等氯碱化工产品，并从事相关的物资流通和进出口业务。公司年销售收入超20亿元。生产能力为年产25.9万吨聚氯乙烯树脂、23.9万吨离子膜烧碱、10万吨电石、50万吨工业盐及其他化工产品，是全国大型氯碱化工企业之一。产品广泛应用于石油、化工、轻工、纺织、建材、国防等20多个大行业，与国民经济各领域关联度很大。目前公司疆内电石自给率接近100%，这有利于公司降低PVC 成本。随着公司自备电厂的建设，公司PVC 成本未来可下降到4000 元/吨，成本优势十分明显。此外，公司自备电厂、氯碱项目逐步投产，跨越式发展时代来临：公司目前已具有46 万吨PVC、35 万吨烧碱、20 万吨电石的年产能。公司2×13.5 万千瓦时的两台机组将分别于2010 年6 月和8 月投产；华泰子公司36 万吨PVC、30 万吨烧碱的建设已进入安装阶段，预计于2010 年6 月前投产。公司准东阜康160 万吨PVC、120 万吨烧碱基地，依托当地丰富的煤、电、石灰石等资源来规划建设，建成后将形成较为完善的循环经济产业链，这成为公司未来3 年的发展重点，其中一期40 万吨PVC、30 万吨烧碱项目，将于2011 年底建成投产。未来公司整体规划将达到240 万吨PVC、180 万吨烧碱，成为国内最具竞争优势的氯碱龙头。二级市场上，该股在近两日由于受到大盘调整影响也备受牵连。但随着大盘做空动能的释放，该股阶段买入点出现，目前正是介入该股的较好时机。预计该股后市仍有望向上拓展空间。建议投资者重点关注。（首证）
华力创通（300045）：股权激励计划稳定吸引核心人员
　　公司此次拟向激励对象授予200万份股票期权，占公告日公司股本总额的3%，来源为公司向激励对象定向发行股票。授予对象包括公司董事、高级管理人员以及董事会认为需要激励的其他人员合计55人。此次激励计划共分三期行权，行权期分别为首次授权日起24、36、48个月后的首个交易日至其12个月止。可行权数量占比分别为30%、30%、40%。该计划行权条件为：2012-2014年净利润相比09年增速分别不低于72%、107%、148%。净利润指扣非后的净利润。如公司业绩未达条件，则激励对象相对应行权期所获授的可行权数量由公司注销。此外，等待期内扣非与不扣非的净利润均不得低于授权日前最近三年的平均水平且不得为负。如2014年相对2009年增长148%达成，则5年年均复合增速达20%。该激励计划授予价格为草案公布前30个交易日内的股票平均收盘价与公布前1交易日收盘价的较高者，即37. 5元/股。今年以来我国已经发射4颗北斗二号导航卫星，推动了公司卫星导航及其仿真测试产品的大幅增长。作为面向国防军工用户并为其提供高端电子设备及系统的计算机仿真企业，公司未来将继续受益于国家主导的大型项目引发的需求。（国泰君安）
五粮液（000858）：白酒第一市值指日可待
　　04年以来白酒行业重回发展快车道，中高档白酒发展迅速，行业高端化趋势明显，五粮液的产品结构符合行业发展方向。白酒业整合势不可挡，占比最大的浓香型白酒整合要求最为迫切。五粮液作为行业龙头，将会受益于行业并购。五粮液等高端白酒因定价能力较强而具备抗通胀能力，是目前通胀形势下的投资首选。关联交易的解决完善了公司的治理结构，市值考核迫使管理层稳健经营，不断为股东创造价值，制度性的拐点有利于公司业绩的不断增长，白酒第一市值指日可待。今年五粮液的市值增速明显低于行业平均水平，管理层做大业绩的动力将会更加强劲！统计数据显示，公司超额收益的多发地带为11、12月份，当前正处在该时期，因此获取超额收益的概率明显加大。（大同）
佛塑股份（000973）：华丽蜕变   向新材料产业转型
　　新股东广新外贸入主后，公司经营重新回归快速增长轨道。新股东入主后，积极调整产品结构，淘汰落后产能，公司经营业绩明显好装。前三季度，公司分别实现营业收入和净利润26.99亿元和1.13亿元，分别同比增长-5.94%和2272.55%。实现基本每股收益0.18元，净资产收益率9.36%。金辉高科的锂电池隔膜项目仍是市场关注焦点。公司所产隔膜目前仍主要用于数码电池，但金辉高科是国家863新能源汽车项目的承担单位之一，有望近年取得技术突破。金辉高科在05年、06年投产后逐渐走出亏损，07年实现净利润1977万元，08年净利润3436万元，09年净利润3839万元，增长较快，单项业务ROE达59%。09年10月，金辉高科投资1.05亿增加产能4500万平方米/年(二期计划)，预计新增产能将于2011年下半年投产。与上海硅酸盐研究所强强联合，公司发力新材料产业。佛塑股份与上海硅酸盐所联合，可以通过产业化已有技术，开拓新的利润增长点。首次合作项目：“高分子基复合智能节能贴膜项目”属于高技术附加值项目，产品利润率较传统薄膜产业高。（东莞）
我司非证券投资咨询机构，所有信息产品都是站在第三者立场的行业
性中立采编，所有分析判断仅代表一家之言，不作为投资依据

林昕

发改委披露6大举措促战略性新兴产业发展
　　在昨日举行的第十二届中国国际高新技术成果交易会（下称深圳高交会）新闻发布会上，国家发改委高技术产业司副司长孟宪棠表示，下一步发改委将着重从制定"十二五"战略性新兴产业规划、制定产业指导目录、加大财税和金融政策等六大方面推动战略性新兴产业发展。
　　孟宪棠表示，培育和发展战略性新兴产业是加快经济方式转变的重要措施。下一步国家发改委将汇同有关部门编制"十二五"战略性新兴产业规划，通过规划加强引导产业发展。此外发改委还将制定产业指导目录，以引导投资。
　　此前发改委在调研中发现，各地对这一产业认识不统一，一些地方将石化深加工、绿色食品、林产业、海洋产业、文化创意、现代物流、高端生产性服务业等列为战略性新兴产业。
　　孟宪棠表示，发改委还将会同财政部制定金融、财政支持措施，支持战略性新兴产业发展。政府将积极支持以企业为主体的创新，下一步将建立产业创新平台和公共服务平台，并组织实施一大批重点工程。发改委还将积极支持地方建立战略性新兴产业战略基地，促进集约发展。
　　背景
　　10月18日，国务院发布《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，提出到2015年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业结构升级的推动作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右。到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右，吸纳、带动就业能力显著提高。（.新.京.报）

林昕

国务院批准柳州市城市总体规划
　　国务院办公厅关于批准柳州市
　　城市总体规划的通知
　　国办函〔2010〕150号
　　广西壮族自治区人民政府：
　　你区《关于请求审批柳州市城市总体规划的请示》（桂政报〔2006〕2号）收悉。经国务院批准，现通知如下：
　　一、原则同意修订后的《柳州市城市总体规划（2010－2020年）》（以下简称《总体规划》）。
　　二、柳州市是广西壮族自治区中部重要中心城市，国家历史文化名城。《总体规划》实施要以科学发展观为指导，坚持经济、社会、人口、环境和资源相协调的可持续发展战略，统筹做好柳州市城乡规划、建设和管理的各项工作。要按照合理布局、集约发展的原则，推进经济结构调整和发展方式转变，不断增强城市综合实力和可持续发展能力，完善公共服务设施和城市功能，逐步把柳州市建设成为经济繁荣、社会和谐、生态良好、特色鲜明的现代化城市。
　　三、重视城乡统筹发展。在《总体规划》确定的860平方公里的城市规划区范围内，实行城乡统一规划管理。要逐步完善中心城区功能，提高对周边地区经济社会发展的辐射带动能力。根据市域内不同地区的条件，有重点地发展基础条件好、发展潜力大的县城和建制镇，优化村镇布局，促进农业产业化和农村经济快速发展。
　　四、合理控制城市规模。到2020年，中心城区城市人口控制在160万人以内，城市建设用地控制在168平方公里以内。要依据《总体规划》确定的城市空间布局以及柳州市资源、环境条件，坚持集中紧凑的发展模式，积极引导人口的合理分布。要强化节约和集约利用土地，切实保护好耕地特别是基本农田，合理开发利用城市地下空间资源。
　　五、完善城市基础设施体系。要加快公路、铁路、航道、港口等交通基础设施建设，改善城市与周边地区交通运输条件。建立以公共交通为主体，各种交通方式相结合的多层次、多类型的城市综合交通系统。统筹规划建设城市供电、给水、通信、排水和污水、垃圾处理等基础设施。重视城市防灾减灾工作，加强重点防灾设施和灾害监测预警系统建设，建立健全包括消防、人防、防洪和防震等在内的城市综合防灾体系。
　　六、建设资源节约型和环境友好型城市。城市发展要走节约资源、保护环境的集约化道路，坚持节流、开源、保护并重的原则，节约和集约利用资源。依靠科技进步，积极开发利用新能源，大力发展循环经济，切实做好节能减排工作。坚持经济建设、城乡建设与环境建设同步规划，严格按照规划提出的各类环保标准限期达标。要按照节能减排要求，明确责任主体，落实工作措施，严格控制高消耗、高污染行业发展，强化工业、交通和建筑节能，加强城市环境综合治理，严格控制污染物排放总量，提高污水处理率和垃圾无害化处理率。加强水资源保护，提高水资源利用效率和效益，建设节水型城市。加强对三门江、大龙潭等风景名胜区、森林公园、自然保护区和城市饮用水源地等特殊生态功能区的保护，制订保护措施并严格实施。
　　七、创造良好的人居环境。要坚持以人为本，创建宜居环境。统筹安排关系人民群众切身利益的教育、医疗、市政等公共服务设施的规划布局和建设。将廉租住房、经济适用住房、公共租赁住房和中低价位、中小户型普通商品住房的建设目标纳入近期建设规划，确保城市保障性住房用地的分期供给规模、区位布局和相关资金投入。根据城市实际需要、社会承受能力，合理控制拆迁规模，稳步推进城市和国有工矿棚户区改造，提高城市居住和生活质量。重视历史文化和风貌特色保护，统筹协调发展与保护的关系。要按照整体保护的原则，重点保护好曙光路等历史文化街区、白莲洞遗址等文物保护单位及其周围环境。保护好柳江、莲花山等水体和山体，突出山环水绕的城市风貌特色。
　　八、严格实施《总体规划》。城市建设要实现经济社会协调发展，物质文明和精神文明共同进步。城市管理要健全民主法制，坚持依法治市，构建和谐社会。《总体规划》是柳州市城市发展、建设和管理的基本依据，城市规划区内的一切建设活动都必须符合《总体规划》的要求。要结合柳州市国民经济和社会发展规划，明确实施《总体规划》的重点和建设时序。城乡规划行政主管部门要依法对城市规划区范围内（包括各类开发区）的一切建设用地与建设活动实行统一、严格的规划管理，切实保障规划的实施，市级城市规划管理权不得下放。要加强公众和社会监督，提高全社会遵守城市规划的意识。驻柳州市各单位都要遵守有关法规及《总体规划》，支持柳州市人民政府的工作，共同努力，把柳州市规划好、建设好、管理好。
　　柳州市人民政府要根据本批复精神，认真组织实施《总体规划》，任何单位和个人不得随意改变。你区和住房城乡建设部要对《总体规划》实施工作进行指导、监督和检查。
　　国务院办公厅
　　二○一○年十一月十日
　　广西壮族自治区人民政府：
　　你区《关于申报北海市为历史文化名城的请示》（桂政报〔2009〕48号）收悉。现批复如下：
　　一、同意将广西壮族自治区北海市列为国家历史文化名城。北海市历史悠久，文化底蕴丰厚，历史遗存丰富，近代城市建设特色突出。
　　二、你区及北海市人民政府要根据本批复精神，按照《历史文化名城名镇名村保护条例》的要求，正确处理城市建设与历史文化遗产保护的关系，明确保护的原则和重点，编制好历史文化名城保护规划，并纳入城市总体规划，划定历史文化街区、文物保护单位、历史建筑的保护范围及建设控制地带，制订严格的保护措施。在历史文化名城保护规划的指导下，编制好重要保护地段的详细规划。在规划和建设中，要注重体现近代文化特色和地方传统风貌，不得进行任何与历史文化名城环境和风貌不相协调的建设活动。
　　三、你区和住房城乡建设部、国家文物局要加强对北海市国家历史文化名城规划、保护工作的指导、监督和检查。
　　国务院
　　二○一○年十一月九日（.中.国.政.府.网）

林昕

2010年11月16日
星期二
中国证监会提示：
股市有风险入市须谨慎

1、大势分析
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周一股指呈现震荡整理走势，创业板的表现好于中小板，中小板又好于主板，这说明资金偏好的变化；另一方面，投资者大规模的调仓换股导致周期股承受抛压，而防御性板块，医药生物和科技服务类股的强势上行。从技术上看，股指短期内仍需修复形态，并难以形成向上的趋势性机会。由于资金面的充裕暂时不会改变，个股机会仍较多，只是在偏好上有差异，建议投资者在震荡市场中，把握调仓换股的机会，更多地关注受益于十二五规划的各类新兴产业股，例如医药生物、科技股、消费类股。

2、资金流向
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根据全景资金流向跟踪，周一两市资金净流入52.485亿元，其中主力资金净流入43.856亿元，散户资金净流入8.629亿元。净流入股票排名：山西证券、工商银行、同方股份、南玻Ａ、新大陆。净流出股票排名：中国平安、西部矿业、国阳新能、紫金矿业、江西铜业。
行业方面，涨幅最大的行业为: 医药生物,食品饮料,电子元器件,信息设备,机械设备；跌幅最大的行业为: 有色金属,采掘,黑色金属；资金流量净流入前五名的行业为：信息设备,餐饮旅游,电子元器件,食品饮料,医药生物。

3、港股资讯
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恒指昨日低开低走，早盘跳水跌至24059.66点。午后一度收窄跌幅，但尾盘再度跳水，跌逾200点至24002.65点，直逼24000点关口。截至收盘，恒指下跌195.40点，报24027.18点，跌幅为0.81%。大市全天成交930.48亿港元，同比上日大幅萎缩，八天来首度跌破千亿港元。 从盘面上看，蓝筹股跌多涨少，资源股重挫领跌大市，中资金融股亦显著下滑，而香港本地银行股、地产股造好，公用类股亦表现抗跌。

4、产经动态
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*《住房保障法》开始向各方征求意见（新华网）
*我国铝产业发展仍然存在产能过剩、原材料依存度高等四大问题（中国工业报）
*多元化扩张，零售业瞄准新利润增长点（中国企业报）
*原材料价格不断上涨，纸包装行业提价应对（中国绿色时报）
*糖价涨势不减，糕点、蜂蜜相关产品竞相提价（消费日报）

5、深度阅读
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*投机风席卷中药市场（金融时报）
如果说全球各地的人都在囤积金币，以抵御可能出现的通胀飙升，中国却有不少人在押注冬虫夏草。中药材见证了疾速发展的中国经济中最新袭来的一股投机热，目前，冬虫夏草价格飙升，某些种类的价格几乎是黄金的两倍。中国中药协会上周发布的一份报告显示，过去一年里，中药中采用的草本植物，逾四分之一的价格上涨了50%至100%。少数药草的价格涨幅在300%以上。该协会研究员表示：“中药材市场绝对有人在投机，但（中药材）价格长期以来一直被低估，也是它们价格上涨的原因之一。”中药材行业的投机热能部分解释最近中国的通胀飙升——中国10月份 CPI上涨4.4%。由于人们担心政府会在1个月内宣布第二次加息，以抑制通胀压力，上周五上证指数收盘暴跌5.2%。
许多市场分析师担心，中国宽松的货币政策正在刺激通胀。去年，中国货币供应量增幅几乎是名义 GDP增长的两倍，而今年的新增银行贷款总额则很有可能超过政府制定的本已宽松的目标。北京最著名的中药房——同仁堂的一名销售员于洋表示，“物价再这样涨下去，我就活不下去了。”他眼看着自己卖的部分品种人参的价格今年涨了近一倍。此外，经济学家表示，中国很容易受到资产市场投机热的冲击，因为收入在迅速上涨，银行存款的实际利率为负，而资本管制使人很难把资金转出国外。今年头几个月，中国许多城市的房价都大幅飙升，政府随后出台了一系列措施，限制房地产投机。中国艺术品价格屡创新高，翡翠等其它传统收藏品价格也不断刷新纪录。
中药材市场的繁荣，则是这种现象较为特殊的的一种表现。多年来，随着受欢迎程度的明显上升，冬虫夏草的价格一直持续上涨，但中国最大的中药材交易中心——亳州中药材交易中心表示，过去一年，这种药材的价格已上涨近一倍。用于缓解疲劳并治疗咳嗽的太子参，有些价格上涨了10倍，而用于泡茶的金银花，价格上涨了4倍。分析师表示，恶劣天气、不久前的一次地震，加之中国不断壮大的中产阶级对中药的需求渐增，都导致了一些药材价格的飙升，但他们还认为，投机也是刺激因素之一。广东社科院的经济学家黎友焕认为，流动性过剩是罪魁祸首之一。“经济中有过多的闲钱，正是它们在推高中药材的价格”，他如此说道。


6、新股申购提示
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7、投资箴言
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*切莫预测市势的顶和底，应由市场自行决定——江恩

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