邮储银行频陷收益门 理财产品重创投资者

她来自天堂。

“天富”还是“添穷”？“创富”却遭“重创”！

最高预期收益率都很诱人，到期后收益率却比不上定存利率，和CPI相比更是“亏损”；产品净值频频处于“1元以下”……买到这样的理财产品的确让人心焦，当初不少选择了邮政储蓄银行“天富”、“创富”理财产品的的投资者现在心情就是如此。

普益财富近日公布数据显示，今年上半年到期的证券投资类产品数量有38只，其中仅邮储银行发行的“天富”系列4号第二期产品收益未达预期。同时，去年12月到期的“天富”系列4号第一期产品也低于同期存款利率。

成都晚报记者了解到，“天富”系列多款产品都因表现不佳，纷纷进入了展期，展期状况仍无起色，此外，邮储的“创富”系列金种子优选投顾的净值早就跌破“1元”。前期收益也影响到了邮储银行后期产品的发售，今年6月，该行的“天富”5号展期产品就因募集规模不足而延长募集期限。本周，邮储银行四川分行一位理财经理证实，因同类产品收益不理想，邮储各网点现在均不再办理“天富”系列产品的认购了，“创富”系列金种子优选投顾仍在认购中。

焦点产品一：“天富”系列

记者查阅邮政储蓄银行“天富4号”第一期及第二期的产品说明书，发现两款均为非保本浮动型理财产品。投资范围称“限于国内公开发行上市的债券、基金及监管机构允许的其他工具”，分别于2008年11月24日至12月8日和2009年2月18日至3月1日发售，第一期预期收益率为1.93%14.41%，第二期预期收益率为1.66%14.38%，两款产品先后在去年年底及今年春节后到期，第一期实际年化收益率仅2.88%，第二期实际年化收益率只有1.29%，连最低预期都没有达到。而第一期和第二期正式发售当天的两年期定期存款年利率分别为4.14%和2.79%，理财产品实际收益率不如定存收益的表现让人质疑。

理财产品表现不佳，邮储银行没有直接清盘，而是净值归为期始值1后展期一年，目的不外乎延长产品的运行周期，以期挽回收益。除了天富4号第一期及第二期已经进入展期以外，天富3号及天富5号也进入了展期。天富4号两个产品目前已经展期半年左右，但是相关的投资者又要失望了，根据邮政储蓄银行网站最新公布的《“天富系列理财产品”净值》（见附表），显示这两款理财产品的表现依然不佳，单位净值分别为1.0093和1.0203。

焦点产品二：“创富”系列

如果说“天富”系列的投资者账面上尚未亏损，那么现在持有邮储银行的“创富”金种子优选投顾理财产品的投资者就直接面临损失了。近日，在一些投资网站的论坛上，有网友就发出警告：“金种子优选投顾现在已经赔了，有买的要注意自己的资产缩水。”

据了解，金种子优选投顾是邮储银行第一只面向高端客户推出的理财产品，属于“二级信托”产品，同样涉及股票、基金、债券等，个人投资门槛为30万元人民币，2009年10月20日开始认购，产品持续期5年，封闭期6个月之后可赎回。在该产品在推出时曾宣传“追求绝对收益，一但信托净值出现持续亏损，投资顾问将面临被淘汰出局”。成都晚报记者在邮储银行的官方网站上查到，金种子优选投顾最新（8月15日）净值为0.9783。而今年8次公布的净值中，就有5次低于“1元”，其中最低的一次是6月15日的净值，仅为0.9545。此前，“金种子”产品在PPT中宣称，2008年大熊市中，5位投资经理所操盘的投资产品从未跌破认购净值1元。今年3月，邮储银行公告称“现根据产品本身的动态调整机制，对投资顾问团队进行调整”，替换了原先的五家顾问之一。

专家指点：关键看银行和产品类别

邮储银行“天富”系列产品为何业绩惨淡？专家指出，2009年7月8日，中国银监会发布《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，规定商业银行理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资资金，但是可以参与新股申购。“天富”参与股票二级市场投资的渠道被堵死，原本作为次要功能的“打新”不得不上位成为主业。随着新股频频破发，业绩因此受到较大影响。

面对成都数十家银行推出的理财产品，投资者怎样选择？西南财经大学信托与理财研究所副所长罗志华博士在接受成都晚报记者采访时表示，目前银行理财产品的投资领域是一样的，投资渠道趋同，理财产品收益和投资团队资本市场运作能力直接相关，如果资金运营能力强，则理财能力相对较强，邮储银行涉足理财业务的时间较短（2008年才开始试点发售理财产品），而一些银行2004年就开展理财业务了。罗志华博士特地提醒投资者，目前有两类产品在选择时应注意风险，分别是证券投资类产品和结构性产品，尤其是证券投资类产品属于非保本型产品，风险较高，实际收益往往低于预期。