中国证券报市场研究中心7-19

林昕

【明日头条】
>十二五节能减排方案通过
>陆上风电发展进入瓶颈期
>攀钢钒钛澄清机构研报与已披信息不一致
>南通科技半年报拟10转10

【要闻点睛】
○十二五节能减排方案通过
国务院总理温家宝19日主持召开会议，审议并原则同意“十二五”节能减排综合性工作方案。会议强调，落实节能减排税收优惠政策，推进资源税费和环境税改革，调整进出口关税。

○权威人士透露，新的风电场投资建设管理办法即将印发，国家能源局将收回原属省级发改委的5万千瓦以下陆上风电场项目审批权。

○1-6月全国税收总收入完成50028.43亿元，同比增长29.6%，上半年税收收入增幅是名义GDP增幅的3.08倍。上半年土地增值税完成1203.08亿元，同比增长91.1%。

○消息人士透露，修订后的《资源税暂行条例》草案已上报国务院，有望下半年推出。改革方向是扩大从价计征的资源品范围，并向全国推广。1-6月，资源税完成307.63亿元，同比增长44.9%。

○北京天则经济研究所发布报告认为，目前国内的通胀预期未变，7、8两个月CPI同比涨幅会在6%上下，不排除全年CPI超过5%的可能，通胀呈现出长期化的趋势。

○汉龙矿业确认7月15日向澳大利亚上市企业、铁矿石勘探及发展商SDL提出全资要约收购，收购总金额约15亿美元。SDL拥有位于喀麦隆的穆巴拉铁矿项目绝对控股权，是世界第三大未开发铁矿区。

【中证解读】
陆上风电发展进入瓶颈期
新的风电场投资建设管理办法即将印发，最核心的内容是国家能源局收回原属省级发改委的5万千瓦以下陆上风电场项目审批权。
业内人士认为，这将大大减慢我国陆上风电场审批数量与审批速度，减少市场对风电整机与零部件设备需求，进而给相关上市公司业绩带来压力。而从近期相关上市公司公告可以看到，风电产业增速放缓已成不争的事实。从长期看，陆上风电场项目在经过5-6年的爆炸式增长后，无论从国家产业政策角度，还是陆上风力资源角度，都已进入瓶颈期，未来新能源领域风电发展势头将逐步被光伏发电所取代。

【市场焦点】
短期市场仍将以震荡为主
经济运行与政策预期的改善有利于市场走强，大盘中期不改向上趋势，但短期内市场对于通胀拐点及美国QE3的预期尚未明朗，且上涨行情的延续还有待增量资金的进场，短期市场或仍将以震荡为主。
预计5月份开始的本轮去库存周期将于8月结束，货币政策微调的力度与节奏已开始出现端倪，下半年公开市场操作或将成为回收流动性的主要工具，对经济和A股的冲击将会大大减轻。此外，短期内市场的忧虑与观望情绪将持续存在，这将增大A股市场对于美国经济数据的敏感性。

【资金市场】
正回购操作力度略超预期
央行19日在公开市场发行了50亿元1年期央票，同时进行了250亿元的28天期正回购操作。分析人士表示，虽然看起来资金面并不十分紧张，但是实际上机构在银行间市场却融资困难，本期正回购250亿元的数量有些超出市场预期。

【大宗商品】
白糖向上空间有限
自5月份见底以来，郑糖主力1201合约涨幅累计已达20%左右。7月19日该合约增仓8万多张，以一根大阳线创出新高。不过，从中期供需来看，这波涨势还不是很有底气。原因是国内供给面就算紧张，也不会比去年的缺口大，剔除CPI等因素对糖价的影响，那么今年的价格就算比去年高，也不会高多少，所以后市虽然还会上涨，但是高度有限。中期在国际市场供给过剩的大环境下，糖价将慢慢回归价值。

【核心数据】
百股中报业绩“超预期”
根据中报业绩预告，截至7月19日，剔除中报业绩增幅不及一季报增幅的上市公司后，中报业绩有望翻番的上市公司数量为107家，这些公司称得上是当前的中报业绩明星。就行业来看，以上107家公司属于化工、建筑建材、房地产和农林牧渔行业的公司分别有16家、12家9家和8家，合计为45家，占比高达42%。这些个股中，大部分二级市场表现突出。

【公司快讯】
○吉恩镍业（600432）拟不低于20.36元/股非公开发行不超过3亿股，募资不超过60亿元，投资印尼红土矿冶炼（低镍锍）项目。

○滨化股份（601678）拟不低于18.27元/股非公开发行不超过1亿股，募资不超过18亿元，用于化工分公司整体搬迁及综合技术改造等项目。公司上半年盈利3.53亿元，同比增126.93%，每股收益0.5352元。

○攀钢钒钛（000629）澄清，银河证券研报中使用的攀钢矿业资源储量与公司已披露信息存在不一致，公司并未公布过关于攀钢矿业、鞍千矿业、卡拉拉的资源单位盈利指标（吨盈利），不同地区的铁矿山不能以某一个指标进行简单的经济价值类比。

○长源电力（000966）否认大股东中国国电将对公司进行重大资产重组、重大资产注入、转让控股权等传闻，3个月内不存在该计划。

○海越股份（600387）大猫岛项目尚未取得实质性进展，存在不确定性。

○*ST金城（000820）因资金流断裂、原煤等主要原辅材料供应中断，7月18日起全面停产。

○鲁信创投（600783）下属高新投出售华东数控544.44万股，实现投资收益7073.84万元。

○电广传媒（000917）参股的广东东方精工科技股份有限公司IPO获通过。

○华丽家族（600503）管理层股东承诺自7月18日解禁起6个月内不减持。公司大股东南江集团7月19日减持0. 7%股份。

○洋河股份（002304）原董事、副总裁李风云短线交易，承诺持有的41.5万股锁定18个月，之后一年内减持不超过持有量的50%。

○康得新（002450）股东慧潮共进减持4.95%。百大集团（600865）二股东的一致行动人杭州银泰奥特莱斯商业发展有限公司减持0.2%。连云港（601008）股东信达资产管理公司减持1.1%。ST精伦（600355）股东张学阳减持1.89%。金风科技（002202）股东中比基金减持1.0466%。

○正和股份（600759）拟6亿元购买北京“国赫宫大厦”商业地产项目。

○南通科技（600862）半年报拟每10股转增10股。

○深圳能源（000027）盈利6.95亿元，同比降20.67%，每股收益0.26元。

○生益科技（600183）盈利3.17亿元，同比增5.54%，每股收益0.32元。

○中工国际（002051）盈利1.63亿元，同比增29.81%，每股收益0.37元。

○科大讯飞（002230）盈利4011.55万元，同比增35.15%，每股收益0.16元。

○海隆软件（002195）盈利3227.3万元，同比增125.41%，每股收益0.2883元。

○成飞集成（002190）盈利2454.2万元，同比增14.07%，每股收益0.12元。

○云南旅游（002059）扭亏，盈利687.11万元，每股收益0.032元。

○江苏阳光（600220）盈利4269.51万元，同比降7.05%，每股收益0.0239元。

○老板电器（002508）盈利8025.96万元，同比增31.54%，每股收益0.31元。三季报预增20%-50%。

○国电南瑞（600406）预增50%-60%。三安光电（600703）预增120%以上。芜湖港（600575）预计扭亏，盈利1.72亿元。西单商场（600723）预增700%。

○海油工程（600583）预亏2.4 -2.7亿元。广安爱众（600979）预降45%。岷江水电（600131）预降，盈利3250-3550万元。

【个股评级】
○中信证券建议买入圣农发展
中信证券认为，圣农发展（002299）肉鸡屠宰量稳步增加，产品持续旺销，业绩增长向好。预计公司2011-2013年每股收益0.60、0.74、0.99元，维持“买入”评级，目标价22元。

○海通证券建议买入南方泵业
海通证券认为，南方泵业（300145）在国内水利发展加快的大背景下，成长动力充足。预计公司2011-2013年每股收益0.78、1.02、1.33元，首次给予“买入”评级，目标价25元。

○国信证券推荐金发科技
国信证券认为，金发科技（600143）产品销量继续保持高速增长，下游订单充足，未来成长可期。预计公司2011-2013年每股收益0.95、1.09、1.38元，维持“推荐”评级。

○海通证券建议买入伊利股份
海通证券认为，伊利股份（600887）收入快速增长和经营效率提高将助推全年业绩增长。预计公司2011-2013年每股收益0.90、1.01、1.24元，维持“买入”评级，目标价25元。

○宏源证券建议买入三友化工
宏源证券认为，三友化工（600409）纯碱业务可以长期看好，青海碱业的扩能、唐山基地的两碱融合是后市看点。预计公司2011-2013年每股收益0.756、0.925、1.097元，首次给予“买入”评级。

【行业分析】
○煤炭 动力煤价小幅回落
渤海证券指出，近期中转地动力煤价格出现小幅回落。目前仍处于煤炭消费旺季，预计动力煤价格下跌幅度不会很大。截至7月18日，煤炭板块对应11、12年整体PE为16.25倍、13.79倍，估值不是很高，综合考虑3、4季度是保障房开工高峰期、3季度通胀可能见顶带来的紧缩政策趋缓的预期，维持行业“看好”评级。
○银行 经营格局良好
中信证券指出，二季度银行净息差环比扩大，中间业务收入大增利好中期业绩表现。预计三季度信贷增量1.4万亿，息差高位企稳，收入高增长势头延续。目前银行资产质量稳定，将来平台贷一定会有稳定的处理，无需过分担忧。维持行业“强于大市”评级，建议关注民生、农行、浦发、华夏和招行。

○港口 吞吐量增速放缓
中信证券指出，6月港口吞吐量增速放缓，集装箱“旺季不旺”。当前全球经济依然而临较大不确定性，受宏观经济影响较大的港口行业也难有突破。维持行业“中性”评级，个股推荐成长性强、业务具垄断优势、估值尚有修复空问的唐山港。

○水泥 需求旺季 政策利好
中金公司指出，近两周水泥价格淡季调整。3季度仍为需求旺季，水泥价格大幅波动的可能性不大。未来3-6个月，水泥股继续上升的动力来自旺季到来前后估值和盈利的继续提升：（1）政策面持续利好支持（保障房、水利投资、通胀回落以及信贷宽松）；（2）9月之后华东、华中和华南旺季，价格将上涨。维持行业“推荐”评级，建议投资者淡季逢低买入，个股可关注海螺水泥、华新水泥、天山股份和祁连山。

【交易提醒】
1、二只新股7月20日申购
○龙力生物：申购代码002604，申购价21.50元，申购上限3.7万股，发行市盈率47.8倍。公司以玉米为基础生产功能糖、淀粉及纤维素乙醇等。

○新开普：申购代码300248，申购价30.00元，申购上限0.9万股，发行市盈率40.6倍。公司主营智能一卡通系统的研发、生产和集成。

2、部分7月20日股权登记公司
○粤高速A（000429）：10派1元；湖北能源（000883）：10派2.04元。派息日7月21日。
○S上石化（600688）：10派1元；万向德农（600371）：10派2元。派息日7月27日。

○中国平安（601318）：10派4元，派息日7月29日。

3、7月20日限售股上市
○股权分置限售股份：中润投资（000506），1534万股。

○首发原股东限售股份：长高集团（002452），880.1946万股；天马精化（002453），3161.241万股；松芝股份（002454），3839.94万股。

4、*ST四维（600145）股票简称7月20日起变更为“*ST国创”，股票代码不变。

5、*ST吉药（000545）筹划重大资产重组，7月20日起停牌。










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