2010年11月12日研究报告

林昕

星期五
中国证监会提示：
股市有风险入市须谨慎
1、大势分析
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周四股指全天宽幅震荡，个股受到中国石油盘中拉升指数的影响，纷纷冲高回落，虽然市场在宏观数据出台后，已经预期未来还会有进一步紧缩政策，但急拉指数的市场行为还是引发了获利筹码的涌出。从技术上看，个股趋势继续向上，市场转变风格的概率不大，中国石油的上涨仍属于估值的修复，建议投资者继续关注节能环保、医药生物、消费类股。
2、资金流向
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根据全景资金流向跟踪，周四两市资金净流出70.442亿元，其中主力资金净流入17.595亿元，散户资金净流出88.037亿元。净流入股票排名：西部矿业、江西铜业、中国平安、国阳新能、荣华实业。净流出股票排名：厦门钨业、横店东磁、潍柴动力、招商银行、中金岭南。
行业方面，涨幅最大的行业为: 采掘,有色金属,公用事业,金融服务,黑色金属；跌幅最大的行业为: 商业贸易,电子元器件,食品饮料；资金流量净流入前五名的行业为：黑色金属,公用事业,金融服务,化工,采掘。
3、港股资讯
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受外围股市向好提振，恒指昨日高开高走，盘中一度收复5日均线。截至收盘，恒指报收24700.30点，上涨199.69点，涨幅为0.82%。大市全天成交1227.88亿港元，同比上日明显放大。盘面上，蓝筹股走势明显分化，收市仍录得涨多跌少。中资蓝筹股强劲拉升，推动大市向上，而香港本地地产和银行股多数尾盘跳水，公用类股亦整体回吐涨幅。
4、产经动态
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*工信部发布新规，准入“高门槛”令我国重卡行业受益（中国商报）
*十二五规划建议强调民生，将推动纸业绿色转型（消费日报）
*我国物联网产业规模十二五末将达到5000亿元（中国企业报）
*我国温度传感器市场迎来快速增长（中国电子报）
*包装减碳国家标准明年出台施行（消费日报）
5、深度阅读
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*中国通胀率飙升增加央行调控压力（华尔街日报）
中国10月份的CPI上升了4.4%，中国银行在央行存放更多存款准备金，此举显示政府对通货膨胀再度感到担忧。这一举措于周三出台，此前中国刚刚公布了其10月的贸易顺差，这是今年第二大月度贸易顺差。另外，中国在 G20本周于韩国首尔召开峰会前夕强调了自己不同寻常的经济地位。中国与其它一些新兴市场越来越担心其从去年全球增长放缓中强劲反弹的经济将步入通货膨胀和资产泡沫，而美国和其它发达经济体即便有所增长也十分疲弱。
中国央行周三在其网站上发表声明称，银行存款准备金率将从下周开始上调0.5个百分点。对大银行来说，这意味着其准备金率最高将升至17.5%，不过具体银行其实际准备金率的多少可由央行自行斟酌决定。加拿大皇家银行说，中国的政策重点已从担心国内增长和外部需求很果断地变为担心通胀压力和流动性管理。中国央行并未对其上调存款准备金率的决定做出任何评论或解释，这是其一贯做法。
上述这些担心似乎因美国货币政策动向而进一步加剧。中国央行行长周小川上周说，虽然美联储计划再次购买国债的计划可能对美国来说合乎情理，但仍可能对世界经济产生不利影响。他警告说，定量宽松政策可能使涌向中国的资金流激增，从而使中国的经济管理工作复杂化。同在周三，发改委价格司副司长周望军，将最近全球大宗商品价格的飙升归咎于美联储的定量宽松政策。今年早些时候，央行三次提高存款准备金率，但5月份过后，由于人们越来越担心世界经济可能急剧放缓，就没有再次提高。后来中国经济增长稳定下来，一些经济学家甚至认为它在过去几个月已经再次提速。央行在10月份再次收紧货币政策，三年来首次上调了基准利率。央行上周发表的一份报告说，它将“继续引导货币条件（从最近的危机应对模式）逐步回归常态水平”。很多经济学家将此解读为央行暗示将来还会进一步加息。政府方面还采取了一系列措施为楼市降温，并遏制投机炒作。
这些政策已导致中国经济增长出现一定程度的放缓，而中国海关总署周三另行报告说，10月份商品贸易顺差为271.5亿美元，高于9月份的169亿美元，原因是进口放缓，特别是大宗商品进口放缓。中国今年早前的顺差要小得多，彼时进口增速超过了50%，但在5月份，随着进口增幅逐渐变小，贸易顺差又开始增长。美国和其他国家长期以来都在谋求人民币升值，以缩小这种贸易差额，然而成效有限。但在上述贸易数据发布之前，中国央行将作为每日交易参考的人民币汇率中间价设定为1美元兑6.6450元人民币，对美元创下新高。自6月份中国承诺提高汇率灵活性以来，人民币目前已对美元升值2.9%。但到目前为止，货币政策紧缩措施对房地产市场的影响好像还比较有限。国家统计局周三另一场合说，继9月份房价环比上月上涨0.5%之后，10月份房价又上涨0.2%。房屋销量在年中连降数月之后，也已经再次开始增加。
6、新股申购提示
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7、投资箴言
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*耐心等待确定信号的出现，避免高风险的模糊不清阶段的盲目投资——伯妮斯.科恩
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