2月23日研报

林昕

2011年2月23日
星期三
中国证监会提示：
股市有风险 入市须谨慎
1、财经要闻
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*国务院研究部署加快推进现代农作物种业发展。（中国证券报）
*央行对40多家银行运用差别准备金工具。（中国证券报）
*上海公布房产税差别征收标准，单价低于2.8万元减征。（东方早报）
*穆迪将日本主权信用评级展望前景由“稳定”下调至“负面”。（华尔街日报）
*12月美标普20城市 Case/Shiller房价指数月环比下降0.4%。（华尔街日报）
2、海外市场
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周二收盘时纽约商品交易所轻质原油4月期货每桶93.57美元，上涨7.37美元,伦敦洲际交易所布伦特原油4月期货每桶105.78美元，上涨0.04美元。
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受利比亚动荡局势影响，周二美股大幅下滑，结束了连续上涨的态势。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌1.44%，纳斯达克综合指数下跌2.74%，标准普尔500指数下跌2.05%。
3、债券市场
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2月22日，央行在公开市场操作中发行了10亿元1年期央票，未进行正回购操作。1年期央票发行利率在略低于1年期定存利率的水平上再度持稳，进一步表明央行有意稳定市场基准利率的政策意图。在下一次加息到来之前，公开市场操作规模的放量仍遥遥无期，而后期流动性的回收，可能仍继续依赖准备金率等非常规手段的使用。
4、分析师快报
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*A股市场策略专题报告，2011年上市公司业绩展望：下行有底线，上行有空间
*宏观研究，美国标普20指数显示2010年第四季度房地产市场的暂时性疲弱
*种子行业专题报告：中国种业开辟新纪元——强于大市（维持）
*汽车行业2011年2月跟踪报告：需求有望维持较强，估值水平持续提升——强于大市（维持）
*钢铁行业重大事项点评：从供过于求到供求平衡——强于大市（维持）
*宝利沥青（300135）投资价值分析报告：新产品、新市场驱动业绩高速增长——买入（首次）
*北新建材（000786）重大事项点评：快速拓展中的石膏板行业龙头——买入（维持）
*博瑞传播（600880）2010年报点评：给力应在2011 ——买入（维持）
5、重点报告推荐
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* A股市场策略专题报告，2011年上市公司业绩展望：下行有底线，上行有空间
按2011年预测市盈率目前市场整体PE水平仍在14倍左右，而从之前对于2011年业绩增速16%-25%估计来看，当前A股估值在13倍-15倍之间，处于历史底部，接近08年底以及2010年5月份水平。下降空间有限，2700点为估值底。短期看，10年年报和11年季报超预期的可能包括银行、建材、机械、汽车、家电、石油石化等，而全年来看，业绩较为确定的行业为消费、银行、石油石化、地产等，而增长超预期的行业可能发生在银行、石油石化、建材等领域。